自動(dòng)化又稱電控或工控，幾乎有電的地方都會用到，在專業(yè)人員眼中這幾乎可以算是一個(gè)古老的行業(yè)。事實(shí)上，從農(nóng)業(yè)、工業(yè)到服務(wù)業(yè)，自動(dòng)化在現(xiàn)代工作生活中幾乎無處不在。

　　然而，近兩年來，自動(dòng)行業(yè)兩個(gè)財(cái)富故事再次攪亂了巨大的資本市場。

　　首先，“機(jī)器人總動(dòng)員”成為制造業(yè)發(fā)展的趨勢。中聯(lián)重科(000157,股吧)（000157.SZ）開始采購焊接機(jī)器人以替代價(jià)格不菲的焊接工人，華西能源(002630,股吧)（002630.SZ）——新建的生產(chǎn)線開始大量采用工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備，按照富士康的規(guī)劃，2014年生產(chǎn)線上的機(jī)器人數(shù)量將達(dá)到100萬臺。國內(nèi)制造業(yè)和工業(yè)自動(dòng)化是否已經(jīng)結(jié)上了“不解之緣”。

　　另一個(gè)故事3D打印則來源于去年風(fēng)靡一時(shí)的兩段論述。“3D打印有可能變革我們生產(chǎn)一切產(chǎn)品的方式”，奧巴馬在2月12日的國情咨文演講這樣闡述。隨后，《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》則用專題論述“3D打印機(jī)帶來第三次工業(yè)革命”。

　　機(jī)器人總動(dòng)員

　　一臺簡單的搬運(yùn)機(jī)器人，其成本相當(dāng)于3年的工人工資，而壽命在10年以上。成本導(dǎo)向的技術(shù)升級在中國有巨大的市場空間。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國國內(nèi)市場上已有5萬臺左右工業(yè)機(jī)器人在服役，從工業(yè)機(jī)器人密度（制造業(yè)中每萬名生產(chǎn)工人占有的機(jī)器人數(shù)量）來看，我國的機(jī)器人市場遠(yuǎn)未達(dá)到發(fā)達(dá)水平。

　　在絕對數(shù)量上，中國的機(jī)器人數(shù)量僅為日本的18%、德國的35%；在工業(yè)機(jī)器人應(yīng)用最多的汽車產(chǎn)業(yè)，每萬名工人中機(jī)器人數(shù)量只有90臺，而日本有1600多臺，美國有800多臺。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)將是繼汽車、計(jì)算機(jī)之后出現(xiàn)的新興的大型高技術(shù)產(chǎn)業(yè)。“十二五”是中國工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)，市場需求也將呈現(xiàn)井噴式發(fā)展，工業(yè)機(jī)器人的需求量將以每年15%~20%的速度增長。

　　“現(xiàn)在全球工業(yè)機(jī)器人均價(jià)30多萬，即使假設(shè)未來均價(jià)25萬元，那么我國制造業(yè)對應(yīng)的工業(yè)機(jī)器人本體市場規(guī)模接近380億元，算上系統(tǒng)的話，對應(yīng)的工業(yè)機(jī)器人市場規(guī)模達(dá)到1140億元。”國泰君安分析師呂娟認(rèn)為，本土企業(yè)在工程師紅利支持下，至少有數(shù)十倍的成長性。

　　即使長路漫漫，但資本市場的自動(dòng)化故事早已高潮迭起。7月10日，秦川發(fā)展(000837,股吧)（000837.SZ）、公告將投資9萬套(一期)工業(yè)機(jī)器人關(guān)節(jié)減速器技術(shù)改造項(xiàng)目，引起市場強(qiáng)烈興趣，該股開盤一字漲停。有意思的是，7月11日公司公告稱正在積極推進(jìn)重組陜西秦川機(jī)床工具集團(tuán)，但市場反應(yīng)平淡，機(jī)器人的故事顯然比重組的故事更有趣。

　　市場的熱捧映襯的卻是國內(nèi)企業(yè)的尷尬。中國本體制造企業(yè)35家，其中內(nèi)資26家。2012年國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人企業(yè)年產(chǎn)量均小于500臺。2012年本土品牌機(jī)器人銷量僅1112臺，獨(dú)資及合資品牌銷量高達(dá)25790臺，市占率分別為4%和96%。

　　因此，不同廠商對自己的定位不同，因此也會采取不同的市場策略，抓住細(xì)分市場更加重要。

　　機(jī)械行業(yè)群雄并立，然而創(chuàng)業(yè)板上市公司機(jī)器人（300024.SZ）卻在去年脫穎而出，全年股價(jià)上漲52.15%，其間實(shí)現(xiàn)凈利潤2.08億元,同比增長30.3%，成為機(jī)器人行業(yè)的龍頭企業(yè)。

　　“我們只要規(guī)模持續(xù)提升，零部件自主研發(fā)跟進(jìn)，毛利率就會逐漸提升。這兩塊我們都在做相關(guān)工作。”機(jī)器人董秘趙立國告訴理財(cái)周報(bào)記者，機(jī)器人在2013年將拓展更多元業(yè)務(wù)，此外也會加強(qiáng)成本控制。

　　公司總裁曲道奎表示，公司高端產(chǎn)品應(yīng)用都在軍用上，機(jī)器人的靈活性、可靠性在軍工上面比較重要。目前，自動(dòng)轉(zhuǎn)載機(jī)器人與重載移動(dòng)機(jī)器人等特種機(jī)器人產(chǎn)品已獲得軍品相關(guān)資質(zhì)認(rèn)證，產(chǎn)品主要應(yīng)用于二炮、海空軍等高技術(shù)兵種，用于提高武器生產(chǎn)效率與提高自動(dòng)化程度等環(huán)節(jié)。

　　我國2012年軍費(fèi)預(yù)算為6700億元，其中估計(jì)用于裝備更新的約2500億元。假設(shè)未來10年隨著軍隊(duì)自動(dòng)化進(jìn)度加快，每年以機(jī)器人為核心的無人化/自動(dòng)化裝備占比5%計(jì)算，則未來10年軍隊(duì)對于機(jī)器人技術(shù)類似的產(chǎn)品需求約1250億元。

　　此外，A股市場仍有許多與機(jī)器人、自動(dòng)化高度相關(guān)的上市公司，如天奇股份(002009,股吧)（002009.SZ）、藍(lán)英裝備(300293,股吧)（300293.SZ）、三豐智能(300276,股吧)（300276.SZ）、軟控股份(002073,股吧)（002073.SZ）、金自天正(600560,股吧)（600560.SH）等，雖然該部分公司的相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)模并沒有機(jī)器人突出，但資料顯示，該部分公司對機(jī)器人相關(guān)領(lǐng)域的多有涉及，有望得到更多市場資金的關(guān)注。

　　“本土企業(yè)成功關(guān)鍵在5個(gè)要素：有主營業(yè)務(wù)利潤;掌握關(guān)鍵核心技術(shù)；有批量化生產(chǎn)的管理經(jīng)驗(yàn)；有市場拓展?fàn)I銷能力；與政府（特別是當(dāng)?shù)卣�府）有良好的關(guān)系”，一位來自北京的證券分析師告訴理財(cái)周報(bào)記者，資本市場的投資邏輯也將圍繞這幾點(diǎn)展開。

　　3D打印：魚龍混雜

　　事實(shí)上，那些從事機(jī)器人研究的人分為兩個(gè)陣營，一個(gè)陣營嘗試創(chuàng)造出昂貴的類似于人類的機(jī)器人，一個(gè)陣營努力制作便宜的實(shí)用性自動(dòng)化機(jī)器人。去年以來，在全球大熱的3D打印技術(shù)明顯屬于后者。

　　3D打印可以分為三大類：一是大眾消費(fèi)級，多用于工業(yè)設(shè)計(jì)、文化創(chuàng)意等領(lǐng)域；二是工業(yè)級，主要用于模具、模型等行業(yè)以及金屬零部件等產(chǎn)品制造；三是生物工程級，如打印牙齒、細(xì)胞、器官等。

　　這一新技術(shù)也頗受國內(nèi)資本關(guān)注。國內(nèi)的3D打印主要集中在家電及電子消費(fèi)品、建筑、教育、模具檢測、醫(yī)療及牙科正畸、文化創(chuàng)意及文物修復(fù)、汽車及其他交通工具、航空航天等領(lǐng)域。

　　回顧歷史，3D打印行業(yè)在上世紀(jì)90年代初曾經(jīng)出現(xiàn)過每年40%以上的高速增長，但隨后增速逐步趨于平緩；2000-2009年，全球3D打印行業(yè)的年均復(fù)合增長率僅為7.76%，互聯(lián)網(wǎng)泡沫后的2001-2002年，以及金融危機(jī)后的2009年，3D打印行業(yè)甚至出現(xiàn)了負(fù)增長。

　　但是從2010年開始，隨著3D打印技術(shù)的進(jìn)步以及個(gè)人需求的爆發(fā)，3D打印行業(yè)再次進(jìn)入快速成長期，最近三年（2010-2012）的年均復(fù)合增長率超過27%。

　　2012年全球3D打印的市場規(guī)模為22.04億美元，但中國3D打印市場規(guī)模只有10億元人民幣。不過，中國有望在近年躍升為全球最大的3D打印市場。“未來3-5年有望以每年至少一倍的速度增長，2015年中國3D打印產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模將達(dá)到100億元左右。”中國3D打印技術(shù)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長羅軍表示，中國有潛力成為全球最大的3D打印市場。

　　全世界大約有100家公司從事3D打印行業(yè)，但是中國就有30多家。目前，A股上市公司中，有3D打印概念的有20多家；萬德資訊中3D打印板塊就有22只成員股。與全球相比，中國3D打印市場由于缺少原創(chuàng)的核心技術(shù)和材料資源的支持，行業(yè)整體體量較小，企業(yè)分散、社會影響力有限。

　　在定期報(bào)告、專門澄清或說明公告中列示從事3D打印相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)研發(fā)、項(xiàng)目投資的上市公司中，研發(fā)、產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)度也有較大差別。

　　光韻達(dá)(300227,股吧)（300227.SZ）在今年的5月23日說明公告中指出，“一直密切關(guān)注各類激光應(yīng)用技術(shù)的發(fā)展趨勢，對3D打印技術(shù)也有進(jìn)行關(guān)注和相關(guān)研究”， “但本公司目前并未開展3D打印技術(shù)方面的產(chǎn)品和服務(wù)”，只是關(guān)注和研究；江南嘉捷(601313,股吧)（601303.SH）、東方鐵塔(002545,股吧)（002545.SZ）也是今年上半年才和相關(guān)方簽署合作協(xié)議，產(chǎn)品研制即將或剛剛開始，高樂股份(002348,股吧)（002348.SZ）5月公告計(jì)劃投資4000萬元設(shè)立深圳分公司、發(fā)展3D打印個(gè)性化服務(wù)等。

　　而銀邦股份(300337,股吧)（300337.SZ）、南風(fēng)股份(300004,股吧)（300004.SZ）去年8月份就成立了相關(guān)的子公司、有專門的項(xiàng)目投資規(guī)劃等，海源機(jī)械(002529,股吧)（002529.SZ）去年12月簽署合作協(xié)議、今年購買3D打印設(shè)備進(jìn)行研發(fā)、6月份成立子公司并接受樣機(jī)訂貨，機(jī)器人和中航重機(jī)(600765,股吧)（600765.SH）早在2011年就有產(chǎn)品突破、項(xiàng)目研發(fā)更早。

　　從介入3D打印產(chǎn)業(yè)鏈的位置來看，銀邦股份、海源機(jī)械主要介入上游3D打印材料領(lǐng)域，機(jī)器人、江南嘉捷等主要介入中游3D打印機(jī)領(lǐng)域，中航重機(jī)、南風(fēng)股份、東方鐵塔和高樂股份等介入下游的3D打印服務(wù)領(lǐng)域。當(dāng)然，這只是從目前的公開資料進(jìn)行分析和判斷得出；實(shí)際上，未來這些上市公司完全可以根據(jù)市場情況和公司的實(shí)際產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度考慮，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的上下游拓展。從行業(yè)容量來看，未來3D打印行業(yè)上游材料和下游服務(wù)的空間較大、中游3D打印機(jī)的需求空間相對較小。

　　“實(shí)質(zhì)性從事3D打印相關(guān)產(chǎn)品制造和服務(wù)、短期會帶來收益的僅有5家上市公司：銀邦股份、海源機(jī)械、機(jī)器人、中航重機(jī)和南風(fēng)股份。“一位證券分析師表示。

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