生物3D打印概念股有哪些？3D生物打印概念股龍頭個股點評(3)
金運激光公司調研簡報：看好公司AR圖片識別技術
金運激光 300220 電子行業
研究機構：長城證券 分析師：趙成 撰寫日期：2016-09-25
投資建議
傳統激光業務維持平穩，3D打印上半年收入雖有所下滑，但云平臺系統已完成更新迭代，未來發展空間廣闊;公司憑借獨立研發的專利技術（圖像識別技術）發力AR/VR業務，預計年底貢獻利潤。我們預測其2016-2018年營業收入分別為1.67億元、1.88億元和2.14億元，歸母凈利潤分別為-136萬元、309萬元和766萬元，對應EPS為-0.011元、0.025元和0.061元，給予“推薦”評級。
投資要點
3D打印起航在即，市場空間廣闊。3D打印市場規模快速增長。沃勒斯數據顯示，15年我國3D打印市場規模達78億元，年復合增長率近70%，2018年有望超過200億元。公司拓展3D打印業務已逾兩年，目前仍處于投入期。意造網自動化系統完成更新迭代，平臺流量和成交量均有上升;客戶結構已逐步由2C端向2B端調整完畢。該業務板塊已實現盈虧平衡，發展空間廣闊。
長期看好公司AR圖片識別技術。AR圖片識別技術能通過掃描圖片的方式將信息增強現實化，未來有望替代二維碼成為廣泛應用的讀取技術。全球范圍內僅極少數廠商具備該技術。金運激光依托多年在激光圖形圖像識別領域的積淀，已獨立研發出AR識別技術并正在申請專利。目前，公司已與部分武漢區域的品牌廣告主客戶達成初步合作意向，預計今年年底貢獻利潤。
以廣告形式加速技術變現。公司上半年綜合毛利率提升1.14pct至37.86%，ROE微升0.2pct。隨著公司向輕資產運營模式轉型，盈利能力將逐步提升。為加快技術變現，公司開發出一套用AR作為廣告傳播手段的圖像掃描軟件工具和SDK，并打造內容展示平臺“喵喵AR“，形成從內容創意到發布的完整閉環體系。
風險提示：數字化應用拓展進度存在不確定性。
(責任編輯：admin)
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