短線賣家報告重創3D打印公司
2013年，由于基本面的增長和公眾預期，3D打印機公司的股價從年頭漲到年尾。在紐交所上市的3家3D打印公司（不含下半年上市的Voxeljet）2013年全年股價分別上漲了接近100％至接近175％不等。表現最出色的是3D Systems（紐交所代碼：DDD）。
但持續的上漲充分釋放了投資者的激情，2014年剛過了3個星期，3D打印板塊的股價已顯露頹勢。而近期著名空機構香櫞研究（Citron Research）發布的一份報告又重創了投資者對3D打印公司股票的信心，本周五，即1月24日，受香櫞報告影響3D打印公司股票紛紛大幅下跌。
香櫞稱，3D Systems公司的“低價消費級打印系統——Cubify——自2013年初推出以來，已經“徹底失敗（complete bust）”。該研究公司指出，3D Systems對待客戶很不友好，雖然該公司在保修期提供免費維修服務，但對客戶的詢問無任何反饋。香櫞將其Cube產品與Stratasys公司的MakerBot產品在亞馬遜網站上得到的評價相比較，香櫞報告說，在10條用戶評價中Cube只有2條收獲了5顆星，而關于MakerBot的48條用戶評價有一半是5顆星。
香櫞還指出，該公司在過去三年里，發起了超過40宗收購，支出資金額大約是銷售收入的2倍，而公司自身股價與銷售額之比為20左右。2013年12月在公布一宗并購的消息時，3DSystems的首席執行官解釋說：
“為了鞏固我們的市場領導地位，獲得更強大增長動力。簡單地說，為了將領先的地位在未來轉化為更高的收入、更高的利潤和更大的盈利能力，我們愿意犧牲短期盈利跑得再快一點。”
這可能是一個可行的策略，但香櫞認為，低懸的果實（意指3D打印公司的低估值）已經一去不復返了。Voxeljet公司（NYSE：VJET），2013年10月下旬上市，其IPO籌得4億美元，而如果3D Systems出資并購的話它可能只會出6000萬美元（Voxeljet當時銷售收入的2倍）。
下面是四個主要在美上市的3D打印公司的近期股價表現和市場預期：
自2014年元旦以來，3D Systems公司的股價下跌了約14％，周五（1月24日）收于79.87美元。該股52周內價格波動范圍是27.88美元——97.28美元。該公司當前市值為82.1億美元。Thomson Reuters給出的目標價為93.70美元，仍然有17%的上漲潛力，動態市盈率為63倍，17.7%的股票是短期持有的。
Stratasys公司（SSYS）的股價自今年以來下跌了近8％，周五收于121.31美元。Stratasys公司是全球第二大3D打印機制造商，市值59.2億美元的市值。該股票52周內價格波動范圍是60.20美元——138.10美元。股票目標價為143.20美元，仍有18%的上漲潛力。該公司的動態市盈率54.2，5%的股票是短期持有的。
ExOne公司（納斯達克股票代碼：XONE）周五收盤價50.59美元下跌7.3％，今年以來股價下跌超過16％。該公司的市值為7.28億美元，股票52周內價格波動范圍是 23.5美元——78.80美元。目標價大約是62.60美元，仍有24%的上漲空間。動態市盈率超過180，而大約45%的股票是短期持有的。
Voxeljet的周五股價下跌7.5％，收于36.15美元，股票52周內價格波動范圍是19.30——70.00美元。這家德國公司的市值僅僅是3.615億美元。目標股價是52.20美元，仍有44%的上漲空間。動態市盈率高達361.5。
(責任編輯：admin)
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