3D打印領域迎雙重利好 8股風頭正勁(附股)
3D打印領域迎雙重利好 概念股爆發在即
近日，工信部消息稱，由湖南華曙高科技有限責任公司自主研發的世界上最快的工業級3D打印機FARSOON 402近日正式面世。不少業內人士認為，3D打印機FARSOON 402的問世，標志著中國企業自主研發的工業級3D打印技術已進入全球領先行列。
同時，第二屆世界3D打印技術產業大會將于6月20日至21日在青島舉行。本屆3D打印大會將分別針對3D打印材料、商業模式，以及3D打印在工業、生物醫學、文化創意、建筑等多個領域的應用進行專題討論。
據證券時報消息， 目前已有銀禧科技、光韻達、銀邦股份、金運激光、海源機械等多家上市公司報名參加此次在青島舉行的第二屆世界3D打印技術產業大會。另外，還有來自10多個國家的3D打印專家和企業代表共1200多人出席。大會屆時還將舉辦世界3D打印技術博覽會、3D打印時裝秀等配套活動，參展企業多達百家。
“3D打印代表了制造業的數字化，人們對3D打印技術越來越高的重視度，預示著制造業數字化時代的來臨。” 上海證券分析師曾小勇在最新的研究報告中如此稱。他認為，相較傳統制造工藝而言，3D打印技術可以快速滿足用戶的個性需求，目前最核心的應用主要集中在工業級和生物醫學級領域。如何實現3D打印產業化，是目前科技部、工信部等部委關注的重點。若要實現產業化發展，需在未來3~5年之內打開應用市場。
概念股一覽：
光韻達、機器人、金運激光、銀禧科技、銀邦股份、大族激光、中海達、海源機械、亞太科技、紫光股份等。
銀邦股份:盈利能力逐步回升，有望成為3D業務細分領域龍頭
銀邦股份 300337
研究機構：東興證券 分析師：張方 撰寫日期：2014-04-23
2013年收入和利潤低于預期。報告期公司主營收入和利潤主要來自鋁合金復合材料、鋁合金非復合材料及鋁基多金屬復合材料。2013年公司營業收入同比增長11.58％，主要是報告期實現銷量8.21萬噸，同比增長15.62％；其中汽車、電力冷卻系統銷量分別為2.78萬噸、3.26萬噸，同比增長16.3％和33.9％；工程機械銷量0.92萬噸，同比下降22.5％。2013年凈利潤同比下降24.24％，主要原因是7月份高溫限電導致經營計劃不達預期，以及國內外鋁價差加大導致出口業務毛利率下滑。
2014年一季度盈利能力回升。2014年一季度實現營業收入3.38億元，同比下降4.38％，主要原因鋁均價下跌7％；實現凈利潤2136萬元，同比增長10.77％，主要原因是:（1）公司出口業務占比15％左右，基本上都在國內采購原料，一季度國內外鋁價差縮小和人民幣貶值，出口業務毛利率提升；（2）公司調整高毛利率的鋁合金復合材料產量，同時鋁基多金屬復合材料銷售量增長23.3％，使得毛利率環比提升了2.3個百分點。預計全年鋁合金復合材料比例將超過50％。
募投項目穩步推進。公司鋁合金復合材料、鋁基多金屬復合材料主要應用于汽車熱交換器、工程機械熱交換器、電站空冷、高檔炊具等領域，公司通過法雷奧、貝洱、馬勒等汽車零部件供應商面向全球汽車市場供貨。募投項目鋼-不銹鋼（炊具）2013年投產；鋁基鋼背項目預計今年上半年投產；非復合材料有部分設備有投產，預計2016年全面達產。
3D打印業務漸入佳境，支撐公司戰略發展。公司3D打印主要的業務領域包括:3D打印機制造、打印服務和打印材料，公司未來重點發展打印服務和材料研發。公司研發團隊實力雄厚，在鈦鋁金屬間化合物、快速原型制造和熱等靜壓等領域處于國內領先、國際先進水平，中澳輕金屬聯合研究中心也將為公司3D打印業務的高速發展提供有利支持。目前公司擁有三臺德國EOS的3D打印設備，已經開始嘗試為國內外客戶提供3D打印服務，但限于市場還處于開拓期和公司產能不足，短期內難以大幅貢獻業績。公司鈦合金粉制備設備已2013年9月投產，預計未來將逐步實現量產。我們認為公司3D 打印和熱等靜壓（HIP）業務已經漸入佳境，隨著國內3D打印市場的逐步成熟，公司將獲得在汽車、飛機、核電和火電等行業的先發優勢，逐步打開市場空間。目前公司租用國外一臺熱等靜壓設備，既滿足自我需求又可以提供對外提供服務，已經有部分訂單，我們預計今年3D業務將會逐步開始貢獻收益。
結論:公司在金屬激光燒結領域布局逐步完善，依靠領先的技術和市場優勢，未來有望成為3D細分市場的龍頭。在傳統業務領域公司與德國Wickeder展開競爭，隨著募投項目逐步建成達產，未來1-2 年公司產能瓶頸有望得以緩解，并帶動公司復合材料業務收入大幅增長。我們預計公司2014-2016年EPS分別為:0.61、0.87元和1.21元，對應動態PE分別為40、28和20倍，維持“強烈推薦”投資評級。
風險提示:項目進展不達預期，下游客戶變動帶來的風險等。
(責任編輯：admin)
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